AutoZone dionica treba preventivno održavanje, a ne više otplate dionica

AutoZone (NYSE: AZO ) upravo je odobrio milijardu dolara više za otkup dionica AutoZone. Vremenom je prodavač autodijelova kroz ovu strategiju donio pozitivne povrate vlasnicima AZO dionica.

Međutim, ti su otkupi opteretili bilancu tvrtke. Štoviše, stavovi mladih prema popravcima automobila, kao i promjena tehnologije, stvorili su zabrinutost oko AZO dionica i njegovih vršnjaka. S obzirom na rizike AutoZone i potencijalne vjetrove, ne bih savjetovao kupnju AZO-a.

Na prvi pogled dionice AutoZone izgledaju kao solidan izbor. U dobrim i lošim vremenima ljudi trebaju radne automobile. Kada je dio potrebno zamijeniti, kupci dragovoljno troše novac kako bi svoja vozila zadržali na cesti.





Štoviše, s omjerom terminske cijene i zarade (PE) od 15,5, AZO dionice teško da su skupe. O’Reilly Automotive (NASDAQ: VRLO ), Napredni autodijelovi (NYSE: AAP ) i Tvrtka za originalne dijelove (NYSE: GPC ) sva trgovina na višim višekratnicima.

tržišna se "kapitulacija" ne nazire (zasad)

AutoZone dionice suočene s novim prijetnjama

Međutim, kad se pogleda ispod haube AZO-a, stvari izgledaju manje lijepo. Kao moj InvestorPlace kolega Josh Enomoto ističe, mladi uglavnom prepuštaju više svojih popravaka. Također, u vrijeme kada su automobili postali računala na kotačima, veći dio posla zahtijeva obučene tehničare s naprednim diplomama.



Također, s industrijom koja teži električnim automobilima s manje dijelova, potrošači bi uopće mogli imati manje potrebe za trgovcima autodijelovima. Potencijalna konkurencija slično Amazon (NASDAQ: AMZN ) i Walmart (NYSE: WMT ) također ostaje prijetnja.

jeftine dionice u koje možete odmah ulagati

Pravedno govoreći, svi ovi negativi utjecati će i na izravne kolege AZO-a. Štoviše, ako promjenjivi trendovi prijete njihovoj budućnosti, ti se vjetrovi ne pojavljuju u njihovim prognozama dobiti. Od četiri najveća dilera dijelova, analitičari očekuju da će svaki osim originalnih dijelova zabilježiti prosječni godišnji rast dobiti od najmanje 12,5% godišnje tijekom sljedećih pet godina.



Međutim, od četiri primarne maloprodaje autodijelova, AZO ima najslabiju bilancu. Kao prvo, njegove tekuće obveze premašuju tekuću imovinu. Laički rečeno, to znači da tvrtka ne može lako ispuniti svoje trenutne obveze. Ova situacija traje godinama, a AZO nastavlja s poslovanjem dopuštajući svojim obveznicima da nastave rasti. Od glavnih vršnjaka AZO-a, O’Reilly je jedini koji je slijedio ovu strategiju.

Otkupi bi mogli ugroziti dionice AutoZone

U ovom sektoru samo AZO održava negativnu glavnicu dioničara. Pojednostavljeno, to znači da AZO duguje više od svoje neto vrijednosti. Do toga je došlo zbog njegove agresivne strategije otkupa dionica. Sada, nakon što je upravni odbor 20. ožujka odobrio otkup dionica AutoZone u vrijednosti od milijardu dolara, oni koji posjeduju AZO trebali bi postati još zabrinutiji.

trebam li prodati svoje dionice herca

Ova se brojka gotovo podudara s gotovo 1,34 milijarde dolara koje je tvrtka zaradila u neto dobiti u prethodnoj fiskalnoj godini. Od početka svog programa otkupa dionica 1998. godine, tvrtka je ovlastila 21,9 milijardi dolara u otkupu dionica. Kao rezultat toga, potrošila je iznos na otkup dionica AutoZone koji se gotovo podudara s tržišnom kapitalizacijom tvrtke od 24,9 milijardi dolara.

AZO-ovi vršnjaci također provode otkup dionica. Međutim, oni nisu potkopali kapital dioničara u tom procesu. Iz tog razloga, ako bi rast prihoda u industriji automobilskih dijelova postao negativan, AZO bi vjerojatno bio oštećen više od svojih kolega. Negativni kapital mogao bi prisiliti tvrtku da baci velike količine AZO dionica u okruženju pada cijena, samo da bi ojačao svoju bilancu.

Da bi izbjegli ovaj potencijalni problem, investitori mogu platiti Advance Auto-u 17,7 puta unaprijed i profitirati od njegovog većeg rasta. Mogli bi kupiti i dionice GCP-a, koji ima prednji umnožak 17,4, i profitirati od svojih 2,8% dividendnog prinosa i svojih 62 uzastopnih godina isplata. U oba slučaja, investitori bi bili znatno sigurniji nego kod dionica AutoZone i platili bi samo malo veći iznos.

Dno na AutoZone dionicama

AZO-ova bilanca stanja dionica AutoZone-a čini rizičnu igru ​​unatoč skromnoj procjeni. S obzirom na recesiju otpornu prirodu proizvoda tvrtke i prošli rast dionica AutoZone, AZO bi se moglo smatrati kupnjom.

najbolje dionice za kupnju sada robinhood

Međutim, manje kupaca popravlja vlastite automobile, a konkurencija s kojom se suočava mogla bi dodatno smanjiti profitnu maržu. Štoviše, tvrtka je otkupe dionica AutoZone dovela do te krajnosti da je kapital dioničara postao negativan.

S tim negativnim kapitalom, trgovac autodijelovima suočava se s opasnošću da će morati baciti dionice AutoZone-a ako mu je potreban novac za stabilizaciju bilance. Dakle, sve dok se AZO ne stabilizira, investitori se trebaju kloniti dionica AutoZonea.

Od ovog pisanja, Will Healy nije zauzimao nijedno mjesto u niti jednoj od gore spomenutih dionica. Možeš slijedite Willa na Twitteru na @HealyWriting.