Paysafe dionice donijet će ozbiljne povrate sve dok budete strpljivi

Bill Foley trebao je biti guru financijskih usluga koji će preuzeti Stjecanje Foley Trasimene II u kratkom roku do 25 dolara. Pojam je bio da nakon spajanja s Paysafe (NYSE: PSFE ), tvrtka specijalizirana za obradu plaćanja i iGaming, a koja je izuzetno profitabilna, dionice PSFE-a mogle bi premašiti 25 USD.

Zaslon za iPhone na kartici Paysafe s mišem na tipkovnici i crvenom olovkom BFT

Izvor: Sulastri Sulastri / Shutterstock.com





InvestorPlace's Mark Hake iznio argument početkom veljače. Rekao je da dionice BFT-a vrijede 25,42 dolara po dionici s obzirom na njegovo spajanje na čekanju.

Prema izračunu Hakea, dionice PSFE-a mogle bi vrijediti čak 35 puta više od EBITDA-e prilagođene za 2023. godinu (zarada prije kamata, poreza, amortizacije) od 744 milijuna dolara na prihod od 1,89 milijardi dolara. To je 40% EBITDA marže.



Moja matematika u srednjoj školi govori mi da je moj kolega procijenio Paysafe na tržišnoj kapitalizaciji od 18,9 milijardi USD [744 milijuna EBITDA pomnožena s 35x]. Na temelju 777,6 milijuna dionica u prometu zaključno s 31. ožujkom (uključujući i naloge), to je 24,30 USD po dionici. To je prilično blizu Hakeovoj procjeni od 25,42 dolara.

Pa, zašto su dionice PSFE 14 dolara? Na to ću pokušati odgovoriti.

Record Record i PSFE Stock Billa Foleyja

Veteran financijer ima udjele u tri tvrtke koje je imao ulogu u izgradnji. Foley posjeduje 3,2% od Vjernost Nacionalna financija (NYSE: FNF ), 2,8% od Crni vitez (NYSE: BKI ) i 4,6% od Cannae Holdings (NYSE: CNNE ).



najbolje stvari za ulaganje novca u 2015

Sada, kroz niz specijalnih tvrtki za akviziciju (SPAC), Foley u zreloj dobi od 76 godina gradi još neke.

Foleyev prvi SPAC bio je CF Corp. u svibnju 2016. Podiglo se 600 milijuna dolara , spajanje s Grupa HRG i Vjernost i jamstveni vijek u studenom 2017. da se formira FGL Holdings . Tada ga je kupio Fidelity National Financial za 2,7 milijardi dolara u veljači 2020.

Akvizicija Foley Trasimene (NYSE: WPF ) bio je Foleyev drugi SPAC. Podiglo se 900 milijuna dolara u svibnju 2020. Još nije objavio kombinaciju.

stjecanje trebije podignuta 450 milijuna dolara u lipnju 2020. Također još nije pronašao cilj. Četvrti je bio Foley Trasimene Acquisition Corp. II . Podiglo se 1,3 milijarde dolara u kolovozu 2020., a zatim se spojio s Paysafeom krajem ožujka.

Njegova dva najnovija, Austerlitzova akvizicija I (NYSE: AUS.UN ) i Austerlitzova akvizicija II (NYSE: ASZ.UN ), povišen 600 milijuna dolara i 1,2 milijarde dolara istog dana krajem veljače. Nijedan nije pronašao kombinaciju.

Predstoji na petu godišnjicu prvog Foleyevog SPAC-a. Od tada je napravio još pet, prikupivši ukupno 5,05 milijardi dolara ili prosječno milijardu dolara godišnje. Ako izvadite njegovu prvu, stvarno govorimo o tome da je Foley u jednoj godini prikupio gotovo 4,5 milijardi dolara.

To je nevjerojatna količina novca. Ipak je to otprilike isti iznos koji je Bill Ackman prikupio za svoj prvi SPAC. Dok Ackman mora pronaći jednu ili više meta, Foley mora pronaći pet ili više mogućih kombinacija.

Izgledi za nekoliko udaraca eksponencijalno rastu s brojem sklopljenih poslova.

SPAC-ovi gube buzz

SPAC-ovi su snažno iskočili 2021. godine, prikupivši više novca u prva tri mjeseca godine nego što je prikupljeno cijele 2020. To bi trebao biti prvi znak da SPAC-ovi dosežu vrh.

27. ožujka god. Reuters istaknuo je da 93% SPAC-ova koji su izašli u javnost tog tjedna trgovalo se ispod uobičajene cijene jedinice od 10 dolara. Također, vijest je naglasila da je to najbolje povratak prvog dana SPAC-a u ožujku iznosio je 3,5%, znatno manje nego u veljači ili siječnju.

najbolje ocijenjene dionice koje možete kupiti odmah

Još jedan znak da se SPAC-ovi hlade: SPAC-ovi ETF-ovi izgubili su tlo u ožujku i bili su u padu godinu dana. To nije znak vrućeg tržišta.

filmovi u kinima u listopadu 2016

Na kraju, propuštena masa počinje izražavati zabrinutost zbog IPO vozila, a to redovitim investitorima daje zabrinutost da je postignuto najbolje.

U slučaju Foleyevih SPAC-ova, najstariji od pet iz 2020. godine nije ni do jednogodišnje ocjene. Prije naleta krajem 2020. godine, kada su se kombinacije događale puno bržim tempom od jednogodišnjeg prosječnog vremena pretraživanja, bilo je normalno da je trebalo više od polovice 24 mjeseca da se pronađe odgovarajući cilj.

Stoga me ne bi iznenadilo da preostali Foley SPAC-ovi ne objavljuju najave do ljeta ili jeseni. Dakle, ako vjerujete u Foleyja, vjerojatno ćete morati biti strpljivi.

Dno crta na PSFE dionicama

Mislim da mnogi investitori čekaju da Paysafe izvijesti o prvim tromjesečnim rezultatima kao javno poduzeće. Kad se to dogodi, mogao sam vidjeti kako se dionice PFSE-a pomiču više, možda čak u 20-ak dolara, gdje je moj kolega procijenio dionice BFT-a prije završetka spajanja.

Evo što sam rekao o Foleyu u siječnju, prije nego što je cvat otpao, SPAC je porastao:

U siječnju 2020. odabrao sam Foley's Cannae Holdings kao jedna od sedam dionica to bi se moglo udvostručiti drugu godinu zaredom. Iako to nije postiglo - imao je ukupan prinos za 2020. godinu od 19,0% - Bill Foley ostaje među boljim raspodjeljivačima kapitala u Americi, napisao sam.Ako netko može pružiti vrijednost dioničarima BFT-a, siguran sam da je on taj koji to čini.

I dalje vidim dobre stvari za PSFE zalihe. Morate biti strpljivi.

Na datum objave, Will Ashworth nije imao (ni izravno ni neizravno) nijednu poziciju u vrijednosnim papirima spomenutim u ovom članku.

Will Ashworth o investicijama piše puno radno vrijeme od 2008. Publikacije u kojima se pojavio uključuju InvestorPlace, The Motley Fool Canada, Investopedia, Kiplinger i nekoliko drugih u SAD-u i Kanadi. Osobito uživa u stvaranju portfelja modela koji su na vremenu. Živi u Halifaxu u Novoj Škotskoj. U vrijeme pisanja ovog članka Will Ashworth nije imao nijedno mjesto u gore spomenutim vrijednosnim papirima.