Zlatne zalihe Yamane potiskuje tržište zlata koje se veže u rasponu

Yamana zlato (NYSE: AUY ) dionice su pale nakon tromjesečnog izvještaja. Proizvođač zlata iz Toronta pobijedio je procjene zarade, ali je promašio prihod. To je ostavilo Yamana Gold zalihe da padaju prema najnižim razinama od 52 tjedna.

AUY dionica

Izvor: Shutterstock





Yamana Gold krenula je stabilizirati svoju bilancu posljednjih tjedana. Međutim, sve dok tržište zlata ne zabilježi značajna kretanja cijena prema gore, i AUY i ostale dionice zlata vidjet će malo vuče.

U prvom tromjesečju tvrtka je prijavila zaradu od dva centa po dionici. Ovaj analitičar pobijedio je za jedan peni po dionici. AUY je u prvom kvartalu 2018. izgubio tri centa po dionici.



Međutim, prihodi od 407,1 milijuna dolara promašili su očekivanja za 7,39 milijuna dolara. Također su pali 10,5% u odnosu na razinu od prije godinu dana. Još je gore, prihod je zaostao u tromjesečju kada je proizvodnja premašila procjene analitičara. Dionice AUY pale su za više od 3% u jutarnjem trgovanju nakon objave.

Tijekom tromjesečja Yamana Gold prodala je svoj rudnik bakra i zlata Chapada u Brazilu Lundin Rudarstvo (OTCMKTS: LUNMF ) za više od milijardu dolara. Kao što ističe naš vlastiti Will Ashworth, to omogućava Yamani da smanji svoj dug od 1.793 milijarde dolara.

stara mornarica crni petak 2018 sati

Yamana Gold je zamjenik za cijene zlata

Slažem se s kolegom da ova prodaja jača bilancu stanja AUY. Da li to AUY kupuje? Nisam toliko siguran.



Na površini, čini se da je omjer terminske cijene i zarade (PE) oko 14,9 razuman. Izgleda još bolje kada trgovci uzimaju u obzir predviđanu zaradu. Wall Street očekuje rast dobiti u prosjeku oko 40% godišnje tijekom sljedećih pet godina.

Ipak, takve prognoze obično ne vode zalihe zlata. Povijesno gledano, dionice Yamana Gold i dionice vršnjaka poput Newmont Goldcorp (NYSE: NE ) i Lundin Rudarstvo obično postaju zamjenici cijena zlata. Na nesreću investitora u Yamana Gold, cijene zlata su se malo povukle u posljednjih nekoliko godina. Dionice AUY-a nakratko su premašile 20 dolara po dionici u 2012. godini, jer su cijene zlata porasle prema 2000 dolara po oz.

kada izlaze tromjesečna izvješća

Međutim, cijena zlata nije premašila 1400 američkih dolara po oz. od 2013. Stoga je od te godine ostao ograničen na domet. Tijekom posljednjih 5,5 godina zlato je doseglo dno od oko 1050 američkih dolara po oz. i vidio je vrh od oko 1375 USD po oz.

To je ostavilo Yamana Gold trgovanje dionicama u rasponu. Kao rezultat toga, cijena dionica trguje na razinama koje je zabilježila 2015. Sada, sa zlatom od oko 1.275 USD po oz., Dionice AUY trguju se između 2 USD po dionici i nešto više od 3 USD po dionici u posljednje dvije godine.

Zlato Yamana i Medvjed koji se nazire

Zlato ima tendenciju rasta kad investitori izgube povjerenje u rezervnu valutu, koja ostaje američki dolar. Međutim, usred krize, povijest pokazuje da trgovci gube povjerenje u zlato.

U jeku financijske krize 2008. godine, zlato je palo u vrijednosti dok su investitori hrlili prema zamijećenoj sigurnosti američkog dolara. Zlato nije ponovno raslo tek 2010. godine kada su ulagači počeli željeti alternativa dolaru . Nakon otprilike tri godine cijena zlata pala je na rang u kojem se danas trguje.

Kako sada stvari stoje, ne vidim nijedan katalizator koji će uzeti zlato dovoljno više. Ako povijest posluži kao putokaz, nesvjestica na burzi postat će medvjedast za dolar i, nadalje, AUY dionice. Sve dok investitori zadrže svoje povjerenje u dolar, niti zlato niti zalihe zlata neće se probiti iz njihovog raspona.

Dno crta na Yamana Gold Stock

Nakon zarade, očekujte malo aktivnosti od dionica AUY dok ne izađu iz raspona trgovanja. AUY je rasprodan jer je tvrtka promašila procjene prihoda unatoč povećanoj proizvodnji.

Na površini, AUY izgleda sve čvršće. Prodaja rudnika Chapada trebala bi smanjiti njegov dug. Štoviše, razumni omjer PE i predviđene visoke razine rasta dobiti trebali bi vjerojatno povećati zalihe Yamana Golda.

Nažalost, zalihe zlata obično prate cijenu zlata. Kako je zlato ostalo ograničeno na raspon, tako je ostala i AUY dionica. Još gore, nije se pojavio prividni katalizator koji bi zlato podigao više.

Ako bi investitori izgubili povjerenje u dolar, i zlato i dionice Yamana Gold postale bi vrišteća kupnja na trenutnim razinama. Međutim, kako stvari sada stoje, stvari će se vjerojatno pogoršati prije nego što se poprave uvjeti za AUY.

Od ovog pisanja, Will Healy nije zauzimao nijedno mjesto u niti jednoj od gore spomenutih dionica. Možeš slijedite Willa na Twitteru na @HealyWriting .

koji nastupa na super bowlu 2018